Handelsbanken Global Tema

Förvaltarkommentar fjärde kvartalet 2025 Under det fjärde kvartalet uppvisade den globala aktiemarknaden en blandad men övervägande positiv utveckling. Återhämtningen från tidigare nedgångar under året fortsatte, driven av starka bolagsvinster, omfattande AI-relaterade investeringar och en gradvis stabilisering av den globala ekonomin. Europa och Asien, särskilt Japan, utvecklades starkast, och även USA var på plus men i mindre utsträckning. De sektorer som svarade för det mesta av uppgångarna var hälsovård, följt av finans. Den under året så tongivande IT sektorn gick i stort plus minus noll. Konsumentrelaterade aktier utvecklades svagast. Förstärkningen av den svenska kronan, främst mot den amerikanska dollarn men även mot euron, påverkade fondens värde negativt för andelsägare i SEK. Periodens positiva bidrag kom främst från hälsovårdssektorn, med starka uppgångar i Eli Lilly och Thermo Fisher, samt från innehav inom halvledarsektorn såsom SK Hynix och TSMC. Inom hälsovård har oron för tullar och ett stramare regelverk i USA gradvis minskat, vilket gynnade sektorn. Inom IT fortsätter halvledarbolagen att uppvisa starka resultat, god lönsamhet och attraktiva framtidsutsikter, vilket har drivit kurserna uppåt. Andra positiva bidrag stod Sanlam, Fanuc, Alphabet och Jack Henry för. Det som tyngde fondens utveckling var till stor utsträckning kraftiga marknadsreaktioner på kvartalsrapporter från flera innehav. Hit hörde bland annat 3i, Itron, Sanrio och Royal Caribbean Cruises. Därutöver gick Netflix ner mycket både på sin rapport och ytterligare i samband med budstriden runt Warner Bros Discovery där Netflix deltar. Under perioden avyttrades innehaven i Dynatrace, Capgemini, Aptar och Verra Mobility. Nya innehav inkluderade Bank of America, BNP, CATL, DSV och Edwards Lifesciences. Visa merVisa mindre