Handelsbanken Global Tema

Förvaltarkommentar första kvartalet 2026 Fonden hade en negativ värdeutveckling under året första kvartal och sjönk med omkring 4,5% i SEK. Utvecklingen under delar av januari och februari fortsatte, precis som under 2025, präglas av AI utvecklingen. Denna gång med Antropics modell Claude i fokus. Lanseringen av den nya modellen skakade återigen förtroendet för affärsmodeller bland mjukvarubolag och bolag som byggt sin affär kring att analysera data. Bolag som EXLServices och S&P Global föll i värde och påverkade fondens avkastning negativt. I mars präglades marknaden av kriget i Mellanöstern, vilket påverkade risksentimentet. Avkastningen var volatil under perioden och fondens värde föll även under denna månad. De största positiva bidragen kom från exponeringar kopplade till utbyggnaden av datacenter. Bland dessa återfinns den koreanska minnestillverkaren SK Hynix, taiwanesiska Taiwan Semiconductor och ASML, där efterfrågan fortsatt var stark. Även bolag som gynnas av ökad efterfrågan på el, såsom amerikanska Quanta Services och Nextpower, bidrog positivt. Japanska Tokio Marine Holdings steg efter uppgifter om att Berkshire Hathaway köpt en större post i bolaget. Under kvartalet har S&P Global sålts ut ur fonden i ett led att minska exponeringen mot bolag där utvecklingen är svårare att bedöma i och med AI. Fonden har även minskat sin exponering mot exempelvis Quanta Services och SK Hynix efter starka kursuppgångar. Marknadsutvecklingen framåt kommer sannolikt vara beroende av hur konflikten i Mellanöstern utvecklas. Fonden har en bred exponering över ett flertal sektorer och drivkrafter. Visa merVisa mindre