Handelsbanken Stiftelsefond

Förvaltarkommentar februari 2026 I februari steg Stockholmsbörsen* med 6,0% och de globala aktiemarknaderna** med 2,6%, räknat i SEK. Därmed har Stockholmsbörsen ökat med 8,4% och globala marknader med 1,0% hittills i år. Den svenska kronans förstärkning har påverkat omräknade aktieavkastningar för svenska investerare. På räntemarknaden förblev rörelserna begränsade under månaden med korta marknadsräntor som låg kvar nära Riksbankens styrränta på 1,75%. I Riksbankens senaste protokoll noteras en viss oro för att inflationen kan falla under målet på 2%, vilket indikerar en möjlighet till ytterligare en räntesänkning under året. Vår bedömning är att de långa räntorna kommer att handlas kring nuvarande nivåer eller något högre, drivet av en starkare svensk konjunktur. Under perioden realiserade vi vinster i japanska aktier, som haft en god utveckling, och ökade samtidigt vår exponering något mot tillväxtmarknader. Vid månadsskiftet februari/mars försämrades den geopolitiska situationen avsevärt efter attacker mot militära mål i Iran, vilket ökade spänningarna mellan Iran och Israel/USA. Den ökade finansiella oron bidrog till större svängningar på aktie- och räntemarknaderna samt stigande priser på både olja och guld. Historiskt sett har liknande konflikter haft en begränsad och kortvarig påverkan på aktiemarknaderna, men effekterna framåt beror på konfliktens omfattning och varaktighet. Vi förväntar oss ökad volatilitet på kort sikt, med på längre sikt kvarstår gynnsamma förutsättningar för aktiemarknaden. En starkare ekonomisk tillväxt i både USA och Europa skapar möjligheter för företagen att infria förväntningarna om stark vinsttillväxt under 2026. I nuläget behåller vi befintliga positioner i portföljerna, men följer utvecklingen noggrant och är redo att agera om våra utsikter förändras. * SIX Sweden SRI Index GI ** Solactive ISS ESG Screened Paris Aligned (PAB) Global Markets Index NTR, SEK Visa merVisa mindre