Handelsbanken Prime Defensive

Förvaltarkommentar mars 2026 Fonden utvecklades negativt under månaden, som präglades av konflikten i Mellanöstern vilket ledde till stora kursrörelser på världens börser. Stockholmsbörsen* föll med lite mer än 8%, samtidigt som globala aktiemarknader** föll med drygt 4%, räknat i SEK. Den svenska kronan försvagades vilket dämpade avkastningseffekten på globala aktieinvesteringar. På räntesidan steg både långa och korta räntor då stigande energipriser kan komma att bidra till en högre inflationstakt framöver, och därmed förväntningar om ett högre ränteläge framöver. Under månaden har vi inom aktiedelen i Prime minskat småbolagsexponeringen samt ökat exponeringen något i japanska aktier efter tidigare nedgångar. Vi har också minskat aktieundervikten i Europa och tillväxtmarknader något men kvarstår med USA som regionmässig övervikt. I räntedelen har vi minskat kreditrisken till förmån för tillväxtmarknadsobligationer där vi ser möjlighet till en bättre riskjusterad avkastning. Vi har också minskat den korta durationspositionen och tagit hem vinst efter ränteuppgångar förra månaden. Det är mycket svårt att bedöma hur långvarig konflikten blir, men vårt huvudscenario är att den är övergående. När konflikten väl tar slut förväntar vi oss att marknadens fokus åter skiftar till de mer gynnsamma förutsättningarna för aktiemarknaden, det vill säga att en starkare ekonomisk tillväxt i såväl USA som Europa ger goda möjligheter för företagen att infria förväntningarna om stark vinsttillväxt under 2026. Vi ser en fortsatt positiv ekonomisk utveckling tack vare investeringsboomen inom AI-relaterade områden. Bolag som har en koppling till dessa områden kommer att befinna sig i förarsätet. * SIX Sweden SRI Index GI ** Solactive ISS ESG Screened Paris Aligned Global Markets Index NTR, SEK Visa merVisa mindre