Handelsbanken Hållbar Global

Förvaltarkommentar första kvartalet 2026 Fonden utvecklades sidledes under årets första kvartal, vilket var sämre än jämförelseindex*. Året inleddes positivt med en tydlig breddning av marknaden där optimism kring AI, reshoring och en starkare ekonomi präglade framför allt de mindre bolagen i portföljen, medan mjukvarubolagen fortsatte sin kräftgång. Detta fick dock ett abrupt slut när kriget i Mellanöstern eskalerade i slutet av februari. Marknaden har sedan dess präglats av hög volatilitet, stigande korta räntor samt högre inflationsförväntningar som ett resultat av högre oljepriser. Bäst bidrag till avkastningen kom från TSMC, som fortsätter gynnas av sin marknadsledande position inom avancerad chiptillverkning i takt med utbyggnaden av AI-infrastruktur accelererar. Hyundai Motors var fondens näst bästa bidragsgivare, drivet av ökat intresse för bolagets satsning på humanoida robotar via Boston Dynamics och dess potentiella produktivitetseffekter. Clean Harbors, specialiserat på hantering av farligt avfall, bidrog också positivt efter en rapport som överträffade marknadens förväntningar. Trots starka rapporter så var fondens sämsta bidragsgivare mjukvarubolagen Intuit, Microsoft och Kinaxis. Sektorn har sålts av brett på grund av en växande oro för att AI på sikt kan automatisera arbetsflöden och göra traditionella SaaS-produkter överflödiga, vilket i kombination med höga relativa värderingar utlöste en omvärdering. Under kvartalet har vi, efter besök i Japan, Taiwan och Korea, investerat i Daiei Kankyo, Japan Exchange Group, Dexerials och ARE Holdings, samtidigt som innehavet i Kinaxis har avyttrats. *Solactive ISS ESG Global Markets Index NT Visa merVisa mindre